紙漿係由纖維原料(如木材、稻草、蔗泍、蘆葦、廢紙等)加入非纖維原料(如塗料、溶劑等)後,經過洗漿、抄漿、漂白等過程而製成。由於使用稻草、蔗渣、蘆葦等作為製漿纖維原料會產生嚴重環保問題,故目前市場上的紙漿大多為使用木材製成的原生木漿及使用廢紙製成的再生紙漿。
 
原生紙漿取自於天然林木,由寒冷地區之針葉樹種所製成者稱為長纖木漿( NBKP ),由熱帶地區之闊葉林種所製成者稱為短纖木漿( LBKP ),兩者間具有替代性。由於針葉樹種纖維的長度及韌度皆優於闊葉樹種,故長纖木漿所抄製的紙張、紙板等產品皆擁有較佳的品質,故其價格自然較短纖木漿為高,不過因兩者間具有使用上的替代性,故在價格上亦互相牽動。
再生紙漿是由回收的報紙、雜誌、紙箱等廢紙,經過打漿、脫墨、篩選、漂白等過程所製成,由於廢紙製漿成本較低,得漿率高,且具有環保概念,為國內工業用紙主要原料,歐洲國家政府則規定各紙品中必須使用一定比率的廢紙。
 
就原料耗用量而言,約 4 公噸林材可以製成 2 絕乾公噸(含水份 0% )之木片, 2 絕乾公噸木片可製成 1 公噸紙漿(含水份 10% 以下),亦即生產 1 公噸之紙漿需要 4 公噸木材,因此國際上主要生產紙漿的國家均集中在擁有豐富林木的地區,如北歐、北美、巴西、智利及印尼等。由美國、加拿大、瑞典、芬蘭及挪威組成 North America and Scandinavia Pulp Producer 組織,簡稱為 NORSCAN (挪威自 2001 年 1 月起已不加入統計行列),其生產量約佔全球紙漿產量的 6 成,具有主導紙漿價格走勢的能力, NORSCAN 每月中旬所公佈的紙漿庫存量數據(供需平衡量約 150 萬噸)為國際紙漿價格走勢的重要指標。若庫存量低於 150 萬噸時,則表示供需較為吃緊,漿價較有上漲空間。
 
就下游應用而言,無論文化用紙、工業用紙或家庭用紙均以紙漿為主要原料之一,其中文化用紙之印刷書寫及家庭用紙及 100 %取用紙漿為原料,而文化用紙及家庭用紙屬於消費紙品,其需求狀況與景氣榮枯息息相關,因此紙漿市況的強弱與經濟成長率有密不可分的關係。
 
台灣產量不及全球 1 %,為國際漿價追隨者
國內由於立法禁止砍代森林,故製造原生紙漿所需的木材原料均需仰賴國外進口,且大多以鄰近的東南亞國家為主要進口來源。國內主要產製紙漿公司為華紙及台紙,年產量分別為 25 萬噸及 13 萬噸,可供應國內三成餘的紙漿需求,但兩家公司合計 38 萬噸的年產量僅佔全球超過 4,000 萬噸年產量的 0.95 %,且各自的年產量距離 50 萬噸最適經濟規模尚遠,每噸生產成本甚至較亞洲主要產漿國印尼高出 100 美元,因此兩家公司的產銷對漿價走勢完全沒有主導權,但仍是跟隨著國際紙漿價格的起伏做調整。